就在不久前，蔚来发布了二季度财报。

数据可以：

营收作念到了174.5亿元，增长98.9%；委用上，57373辆，增长143.9%；毛利率12.2%，大涨了6个百分点。

纪念等于营收大涨，委用大涨，毛利大涨。

很亮眼，是吧？

但，缺憾的是，蔚来依然在亏本。

第二季度又净亏了50.46亿元。

翻看历史财报，似乎每个季度亏50亿元，还是成了蔚来的基本盘。

奇怪，在营收接近翻倍的情况以及毛利大涨的情况下，蔚来为啥还会亏本呢？

肤浅来说，等于本钱高。

蔚来的销售本钱每年王人在加多，以2023年为例，蔚来齐全营收556亿元，但销售本钱也有525亿元，王人快贴近营收了，本年第二季度营收了174亿元，但销售本钱也花了158亿元，算作对比，想象第二季度卖了317亿元，销售本钱225亿元。

这让东谈主咋说？

然后蔚来在驾驶以及新车型的研发也参预了32亿，但同期研发参预低于市集预期的34亿。

再然后由于子品牌乐谈新增门店与销售东谈主员等身分影响蔚来销售、一般和行政开销也有38亿。

这样一加，不亏本才不合。

掐指一算，2014年建树的蔚来本年还是10岁了。

比蔚来还晚半年创立的想象也还是齐全盈利了，而蔚来的亏本在新势力里如故遥遥跨越。

为什么蔚来老要亏钱呢？

肤浅来说，等于摊子铺的如故太大了。

要说蔚来汽车，破费者第一个料想的特质是管事，那第二个就一定是换电了。

这是功德情，毕竟有一个显然的市集融会以及市集定位。

然则为此蔚来参预了些许呢？

齐集数据来看，遗弃8月20日，蔚来还是在世界布局换电站2480座，按照第三方狡计的单座换电站本钱300万元进行估算，蔚来汽车在换电业务上就参预近75亿元了。

舒适，这75亿元还不包括换电站的运维本钱。

按照李斌的说法，“咱们换电站单站60单就能齐全盈亏均衡，现时已有20%换电站达到了这个设施”。

换句话说，有80%的换电站没意见盈亏均衡，而这些亏本最终王人需要蔚来来贴补。

不仅如斯，李斌本年还暗意昔时还要齐全换电县县通。

关于蔚来亏钱作念换电的这种方式，业内一直暗意担忧。

单从这种方式来说，换电的昔时在民用车市集上并不具有多大的上风，一个是800V快充在加快普及，况且与换电所需要的时刻差距越来越小；二是如果电板技艺有所冲破，那蔚来所谓的换电就更悲凉了。

就算是从便利上来说，增程方式也比换电更具上风。

那怎样在陆续参预换电基建的情况下，减少亏本约略齐全盈利呢？

蔚来领先是作念了换电定约，拉入了一汽、长安、广汽、祥瑞、奇瑞、江淮...等等一众厂商，但愿通过提高换电车型来加多换电单量的收入。

但这样深刻，咱们还没看到具体的车型落地。

这也让蔚来尽快齐全换电本钱摊薄，增添了不细目性。

蔚来关于换电的大规模参预，需要靠无数的车来摊薄本钱。

乐谈的出现，可以说正合其意，19号发布了首款新品乐谈L60，售价20.69万起，电板租借版14.99起，李斌暗意在这个价钱区间要干翻特斯拉Model Y。

以致为此蔚来还为乐谈再行竖立了销售体系以及100多家门店。

可以说乐谈是委托着蔚来普及销量、改善毛利率、扭亏为盈的好意思好愿望。

然则最终能否如其所愿，其实如故存在不细目性的。

毕竟，20万的区间不仅有飞驰良马等传统车厂下场搏杀，还有小米、极氪、小鹏等一众搏斗力很强的新势力。

况且有真谛的是，在乐谈的行运未知的同期，蔚来的第二个子品牌萤火虫却也要来了。

萤火虫主要定位为极品小车，相通于MINI，价钱区间在十万元以上，瞻望将于2025年上半年运行委用。

从价钱区间看来，10万、20万、30万的区间蔚来还是占满了，是全方针的策略布局。

但这一逻辑，似乎依然在延续蔚来拉长阵线的布置，在乐谈根基尚未站稳之际，又再一次推出第三品牌。

不得不让东谈主进一步想考，如果乐谈和萤火虫，销量同期不如意，蔚来有表情准备吗？

现时的市集情况下，险些每家车厂，王人在拼了命开源节流的时候，蔚来似乎因为李斌的想象，不得不不绝在开支上决骤。

先说一些财报数据。

遗弃6月末，蔚来的现款及现款等价物约为247亿，和岁首比拟少了83亿，内部还包含蔚来116亿的短期投资。

算作对比，蔚来的借款有95亿，关于蔚来来说，现款免强可以笼罩住借款的利息。

但蔚来的犀利买卖款、犀利单子、犀利关连方的款项累计高达249亿。

也等于说，要想保管住现款流的均衡，要么蔚来的销量弗成断，要么融资弗成停，否则，蔚来如实有可能靠近资金危险。

是以说，天然蔚来家伟业大，但依然不是是说可以到猖狂的地步的。

值得一提的是，前段时刻，蔚来资金面还传来了一个小插曲。

前段时刻，有音书传出蔚来靠近歇业，天然蔚来很快辟谣，径直报警把捏造东谈主员给握了，但至少反馈了，市集关于蔚来陆续亏本是有一些情谊以及不信任在的。

但事实上呢？蔚来的亏本，实在还没看到头。

蔚来正在因为李斌的想象而亏本。

哎，禁闭易。

道贺吧。

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